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央行宣布降準0.5%,A股能否開門紅?

2020-01-02 08:27 編輯:TF010 來源:北京日報客戶端

1月2日,是A股2020年首個交易日,在央行降準呵護之下,能否實現開門紅?

資料圖 新華社供圖

元旦當天,央行宣布于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。央行有關負責人表示,此次降準是全面降準,體現了逆周期調節,釋放長期資金約8000多億元。

機構:助推A股春季行情

恒大集團首席經濟學家任澤平對此點評認為:“利好經濟,利好市場!”

對央行在2020年第一個交易日前送出的大紅包,機構普遍較為理性,紛紛表示此次降準在預期之中。但是在降準消息的提振下,A股有望開啟“春躁”行情,部分周期行業有望持續受益。

安信策略首席策略分析師陳果認為,這次降準后,預計貨幣會歇一段,留到后面一點擇機再降一次準。短期降準雖然可謂符合我們預期,但其落地依然有利于市場指數繼續向上,預計短期券商股繼續強勢,周期股也會有脈沖性行情表現。

申萬宏源策略表示,降準同時利好科技成長和順周期,或使得春季行情的演繹更加順暢。短期順周期相對性價比優于成長,未來一個階段“周期搭臺,成長唱戲”的經典輪動可能再現,推動春季行情再上臺階。

中信建投首席策略張玉龍認為,本次降準存在四個方面意義:第一,對沖銀行存量貸款換錨的影響,降低銀行的成本,保證銀行業和金融體系穩定;第二,補充春節的流動性,保證流動性充裕穩定;第三,配合專項債等逆周期調節工具的發行,促進逆周期調節;第四,這對市場非常有幫助,A股將繼續大幅度上漲,地產、建材、建筑和券商、銀行等“周期+金融”是最占優的品種。

如何理解開年的降準,廣發證券認為,此次降準落地后,經濟企穩的趨勢將進一步夯實,名義增長和企業盈利修復將成為基本面線索之一。權益資產仍處于一個各要素都相對友好的定價環境之中,降準將有助于維持風險偏好。

歷史數據:全面降準后 50%概率上漲

招商證券梳理的歷史數據顯示,在一段時間首次降準公告后的首個交易日,股票市場尤其創業板指多收漲,表明降準的消息對市場具有一定的提振作用。

尤其 2016 年以來,降準公告后的 5 個交易日內,創業板指均有不錯的表現。

Wind數據顯示,自2011年11月30日以來,央行全面降準14次,在此期間上證綜指和深證成指均出現7次上漲,上漲概率為50%,其中深證成指最大一次漲幅接近2.5%。

2020年A股如何走?或演繹結構性行情

2019年最后一個交易日,A股三大股指全線飄紅,滬指沖上3050點,年度行情圓滿收官。滬指全年漲22.30%,深指大漲44.08%,創業板指漲43.79%。從全球市場來看,深指和創業板指,成為全球表現最好的兩大指數。

2020年,A股市場是否會延續上漲態勢?多數機構對股市持積極態度,認為存在進一步上漲空間。

招商證券認為,A股每七年迎來一次兩年半的上行周期,2019年恰是本輪上行周期的起點,預計2020年上半年市場更多以結構性行情為主,下半年伴隨著通脹回落以及貨幣政策空間打開,市場在更加寬松的環境下有望繼續上漲。

中信證券提出,2019年壓制A股盈利的主要宏觀因素在2020年都將明顯減輕,基本面在逆周期政策、信用擴張、補庫存作用下企穩回升。在宏觀經濟決勝、資本市場改革、企業盈利回暖的大環境下,A股有望迎來2至3年的“小康牛”。

太平洋證券認為,A股春季躁動或提前,Q1中樞有望上移,布局金融/周期/成長。一季度,經濟將進入主動補庫存周期,疊加PPI-CPI雙升,金融(受益通脹的銀行/保險)有望帶領指數中樞突破,竣工鏈景氣確認可維持至明年四季度,棚改與基建均有望超預期。

但也有部分券商保持謹慎樂觀的態度,認為指數整體上漲空間有限,需把握結構性行情機會。申萬宏源證券認為,2020年A股盈利增速微幅改善,估值提升空間受抑制,2020年整體的機會有限,對結構性階段性機會的把握可能決定勝負。

廣發證券也表示,A股歷史上估值能連續兩年抬升的情形寥寥,2020年盈利驅動大概率取代估值成為主導,延續“金融供給側慢牛”格局,期望收益率不及2019年但大概率為正,節奏上先股后債,先價值后成長。

圖片來源:Wind

 

 

來源:北京日報客戶端?記者 孫杰

編輯:tf10

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